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炒股新手最爱看的利润表,藏着哪些造假套路?

对于投资者,判断一家上市公司是否是好公司的一个重要依据是财务报表。但有些上市公司为了拉抬股价,故意操纵报表,虚增业绩。为此,苏宁金融研究院投资策略研究中心在《深扒上市公司财务造假套路之资产负债表》一文中,主要介绍了上市公司资产负债表的财务造假手段。

本文聚焦利润表,介绍与利润表相关的造假套路。首先,给您介绍什么是利润表;其次,解析利润表中容易造假的高危科目,并结合上市公司造假案例为您讲解;最后,我们教您识别利润表中的财务造假,助您练就一双火眼金睛。

利润表中有哪些信息?

利润表反映的是一段时间内公司的经营成果。利润表的核心是一个勾稽关系:利润=收入-费用。

从这个公式就可以看出,一家公司的经营成果由收入和费用共同决定。对于利润表,其科目排列主要是依据计算净利润的步骤。例如,典型的利润表长这样:

拿到利润表之后,投资者应该如何解读呢?关键有“三看”:

一看结构。公司营业利润、利润总额、净利润分别占营业收入比例,公司成本和收入是否同步增加/减少。

二看变化。利润表有季报、年报,可连续起来看,从数据的变化中判断企业经营状况的变化以及是否有异常情况发生。

三看具体的科目。比如非经常性损益,如果一家企业净利润增长绝大多数是来源于非经常性收益,那么这种增长是不可持续的,我们需要将其剔除后再进行评估。

利润表中容易造假的高危科目

上市公司操纵利润表的主要手段是虚增收入或减少费用,其目的是为了虚增经营业绩。下面详细介绍:

1、虚增收入

上市公司收入造假方式主要有两个:提前确认收入和虚构收入。

首先来看提前确认收入。提前确认收入通常发生在完工百分比法运用不当、收入存在不确定性等情况。上市公司通过确认本不应该计入当期的收入来做大利润。

例如,公司A就曾通过将技术转让费提前确认为收入,虚增利润超5000万元。具体做法为:公司A将委托他人开发的两项技术协议转让给其他三家公司,收取技术转让费5500万元,并确认为当期收入。但公司A此时尚未完全享受技术使用权和转让权,该笔款项不能作为公司收入计入利润表。

而上市公司B则通过不当使用完工百分比法来提前确认收入,以避免利润表上出现业绩亏损。通过操纵收入来粉饰报表,在合同尚未完工的情况下提前确认近3亿元的收入。如此一来,公司业绩扭亏转盈。

下面来看虚构收入。与提前确认收入相比,虚构收入则要复杂许多。虚构收入主要通过伪造合同、虚构合同价格、虚假交易等手段来增加收入。在这种情况下,业务交易实际上是没有发生或者没有必要发生的。

上市公司C就曾通过虚增成交金额来虚构收入,并将虚构的成交金额分散至大量的客户名下,这样每个客户虚构的成交金额并不高,之后C公司再通过在建工程、补贴款等名义将款项返回给客户。如此一来,C公司便可虚增收入,美化业绩。

公司D曾通过串通客户、经销商虚构合同以及虚构合同价格来虚增收入。具体来说,D公司与部分客户虚构合同,客户虚假采购D公司产品并预付定金,但最终客户并不提货,D公司再把定金退回至客户,从而完成虚假销售。此外,D公司还通过虚假提高合同价格的方式虚增收入。在与部分客户签订合同后,单边虚增合同价格,从而达到虚增业绩的目的。

2、操控费用

除通过收入美化业绩外,上市公司操纵利润的方式还有费用,其手段主要包含推迟确认费用、少记费用以及将原本应该费用化的项目资本化。

首先来看推迟确认费用。推迟确认费用,顾名思义,就是将应该本期确认的费用推迟到之后的财年确认,从而减少成本,增大利润。

例如,上市公司E曾把年终奖推后发放,把本该在2013年确认的3000万年终奖,推迟到2014年1月发放和记账,这样推迟确认费用使E公司2013年净利润大幅增长。

下面来看少记费用。少记费用也很容易理解,就是通过少记或者不计费用来隐藏已经发生的费用,从而达到增厚业绩的目的。

上市公司F就曾通过少记辞退福利和高管薪酬减少费用计提,从而增加利润,美化报表。2013年至2015年,F公司通过调减内退人数、不予全部计提内退员工福利和少计高管薪酬等方式,少计管理费用近3000万元。

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