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上市一年 原油期货服务实体经济功能初显

上市一年 原油期货服务实体经济功能初显

  3月26日,是我国原油期货上市一周年的日子。2018年3月26日,我国原油期货在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心(简称“上期能源”)上市。一年来,市场整体运行平稳,成交量和持仓量均稳步增长。

  截至3月25日,原油期货累计成交量3670.03万手(单边)、累计成交金额17.12万亿元(单边),全市场保证金总额76.01亿元,日均成交15.10万手(单边)、日均成交金额704.55亿元(单边)、日均持仓22406.96手(单边),最大日成交量359786手(单边,2018年12月7日)。目前总开户数已超4万户,半数以上客户参与了交易。市场各方积极参与,投资者结构良好,境内外大型石油、化工企业、大型贸易商、各类投资公司及个人客户等均已参与原油期货交易。

  上海原油期货初具影响力

  据了解,目前上期能源已完成了中国香港和新加坡地区注册,取得相关资质,为境外交易者和境外经纪机构直接参与原油期货交易提供了合法便捷的渠道。 目前,上期能源已经完成了新加坡、英国、韩国、日本52家境外中介机构的备案,境外客户来自英国、澳大利亚、瑞士、新加坡、塞浦路斯、塞舌尔等6个国家以及我国香港和台湾地区。

  市场普遍认为,上海原油期货价格走势与美国西得克萨斯轻质原油期货和布伦特原油期货形成了良好互动关系。2018年3月份与10月份,联合石化分别与壳牌和京博石化以上海原油期货价格签署了长期合同和现货合同,表明上海原油期货价格作为定价基准的接受程度在不断上升。

  一德期货总经理助理佘建跃告诉记者,上海原油期货推出一年来比较成功,主要体现在主力合约的流动性非常好,交易活跃,而且价格与国际原油市场期货高度关联,与国际市场的套利关系有效,可以说价格既合理也有效,已成为境内企业用来对原油现货进行风险管理的重要工具之一。

  南华期货总经理罗旭峰接受记者采访表示,上海原油期货推出后,成交量和成交规模迅速扩大。上市一年,成交量已经超过阿曼原油,跃居世界第三位。

  企业套保有了新工具

  上海原油期货上市一年来,国内相关实体企业有何感受?

  山东京博石油化工有限公司作为首家地炼买家,买入国内首船以上海原油期货价格计价的原油实货。京博石化相关负责人表示,随着国内外原油期货参与主体的增加,原油现货的竞争格局在逐渐发生变化。对于地炼企业来说,关注和参与上海国际能源交易中心期货交易非常必要。从原油市场价格来看,上海原油期货价格更能反映国内的真实需求。

  过去,国外原油期货大多数以美元计价,交易时需要将人民币兑换成美元,这使企业在实际操作中存在一定外汇风险,加大了企业套期保值难度。上海原油期货上市后,京博石化尝试选择上海原油期货原油升贴水的模式定价。结算方式的改变,降低了汇率波动对企业运营风险。

  “作为我国首个跨境期货合约,上海原油期货的上市有助于形成反映亚太地区供需关系的基准价格,并促进与欧洲及北美原油市场价格体系的平衡,有助于完善世界原油价格体系。”中化石油有限公司相关人士表示。

  由于主要产油国普遍同我国存在较大地理间隔,从装港到卸港通常需要1个月至2个月,如何有效地规避在途价格风险,一直是原油进口企业面临的主要问题。上海原油期货合约推出后,由于亚洲时段流动性充裕且合约基于中质含硫原油设计等特点,给予了原油进口企业更多套保方案,有效增加了企业规避在途价格风险的手段。“上海原油期货合约标的选择及主要交易时段更贴近国内企业,有助于管理价格风险。”中化石油上述负责人说。

  振华石油相关人士告诉记者:“中国原油期货的推出,为国内原油消费企业提供了套期保值、风险管理的渠道,更有利于形成反映中国和亚太地区石油市场供需关系的价格体系。”

  积极拥抱国际投资者

  作为我国首个国际化的期货品种,原油期货上市以来的平稳运行和功能逐步发挥,为后续推出更多国际化品种奠定了基础,也为我国期货市场国际化的市场运作和监管积累了经验。

  摩根大通期货有限公司首席执行官魏红斌告诉记者,上海原油期货上市以来,整体运行情况良好,成交量与持仓量都取得数倍增长,与世界油价走势相关性显著提升。中国原油期货上市,不仅弥补了国际原油价格尚无法通过人民币定价的空缺,同时也在国际市场休市期间,为投资者提供了保值对冲工具。

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